专题研究
机构组团调研!北交所公司业绩成焦点
来源:北证资讯
作者:
2024-03-07

  在2023年年度业绩亮相后,机构对北交所公司的关注度大增,一大批公司近日吸引了机构“组团”调研和上门参观,公募基金也是调研的主力之一。

  在调研中,企业涉及机器人、新能源汽车领域的业务受到机构关注,捷众科技表示未来5年将抓住新能源汽车发展良机,加快新能源汽车相关产品开发。而据创远信科称,目前公司积极布局6G测试技术。

  机构关注度提升

  自2月底北交所公司集中披露业绩预告、快报以来,机构对北交所的关注度大幅提升,一批公司迎来机构调研和参观交流,公募基金频繁现身。

  在2月27日披露年度业绩当天,苏轴股份接待了东吴证券等12家机构的现场参观,随后又于2月28日召开线下会议,包括公募基金西部利得基金、大成基金、宝盈基金等近20家机构参会。

  贝特瑞在2月26日披露业绩快报后,很快于2月28日迎来一批机构调研,当天公司通过网络召开投资者交流会,参会投资者包括南方基金、博时基金等公募基金在内合计200余人。

  2月27日公布业绩快报后,民士达也于2月29日接待了现场参观的机构投资者,同时也接受了机构线上调研,参会机构包括证券公司、私募机构等。

  凯德石英2月27日披露业绩后,迅速于次日迎来一批机构的网络调研,包括公募基金嘉实基金、施罗德基金、华安基金等,国外机构Robeco Hong Kong Limited及腾讯旗下的Tencent Investment等28家机构。

  锦好医疗在公布业绩次日,即迎来公募基金博时基金及方正证券等2家证券公司上门调研。晶赛科技也在披露业绩后举办了线上会议,参会的机构包括公募基金交银施罗德基金及券商中信建投证券等。

  业绩成为焦点

  在调研和交流会上,北交所公司的业绩最受关注。

  苏轴股份在2月28日的线下会议中,被问及2023年毛利率提高的原因、公司季度增长速度比行业更高的原因、今年展望经营情况等有关业绩的问题。苏轴股份发布的业绩快报显示,2023年公司实现营收6.36亿元,同比增长13%,净利润为1.24亿元,同比增长48%,扣非后净利润为1.15亿元,同比增长40%。

  据苏轴股份介绍,2023年毛利率提高的原因主要得益于稳步推进科技创新,产品结构迭代升级,高附加值产品销量增加;持续推进全面预算管理和降本增效,提升管理效能、扩能提速,提升了产品毛利率。对于季度增速比行业更高,苏轴股份表示,公司是国内滚针轴承行业的头部企业,具有良好品牌效应和技术积累。公司业绩增长的原因是稳步推进科技创新,产品结构迭代升级,高附加值产品销量增加;同时持续推进全面预算管理和降本增效,提升内部管理效能、扩能提速,提升了产品毛利率以及受美元、欧元兑人民币汇率升值等因素影响所致。

  苏轴股份还表示,公司今年以来开局良好,全年经营情况还要看国际环境和宏观经济的变化。对于“今年公司海外市场和国内市场哪个更好”的问题,公司表示海外市场预期更好一些,近期国内市场也在逐步恢复。

  明阳科技被问及2023年三、四季度整体收入较一、二季度增幅明显加快的原因,对此公司表示,由于汽车销售存在季节性,一般上半年为销售淡季,下半年为销售旺季;另外,2023年新能源汽车发展迅猛,尤其是下半年超出预期,客户产品需求增加,公司产销量继续提升,从而使得公司2023年下半年营收和利润无论从环比还是同比来看,均大幅增长。

  贝特瑞也被问及业绩相关问题。对于去年四季度收入环比下降的原因,公司表示,2023年四季度公司产品销量有所下降,同时行业竞争加剧下,公司产品销售价格下行,导致去年四季度收入环比下降。

  展望今年碳酸锂价格的变化,贝特瑞表示,目前碳酸锂价格已处于相对低位,预估大幅度波动的可能性较小,今年价格有望企稳,有利于行业健康发展。库存管理策略根据市场变化而有所不同,但总体上公司今年会采取偏保守的经营策略,控制经营风险。对于库存对公司一季度业绩会否有一定影响的问题,贝特瑞表示,公司对存货实施精细管控,通过生产管理和供应链改革来压缩库存,减少库存留存时间,降低对业绩的影响。目前存货与订单匹配合理,对后续业绩影响较小。

  锦好医疗被问及业绩快报中的营收和净利润下滑的原因,对此公司表示,受全球经济发展及出口贸易增速放缓等因素影响,公司营业收入同比下降10.38%;净利润下滑的主要原因包括以下几方面:一是募投项目建成并投入使用,人员增加等因素,管理费用同比增加685.65万元;二是公司持续加大产品研发和人才引进,研发费用同比增加799.00万元;三是受海外通胀高企,欧美持续加息的影响,部分客户的终端需求有所下降,销售回款不及预期,公司对应收账款风险进行审慎评估后,计提了信用期超过一年的信用减值损失654.03万元。

  泰德股份也被问到2023年净利润下滑的原因,公司对此解释主要原因包括:受到2023年度传统燃油车销量下滑的影响,汽车零部件市场竞争加剧,公司产品销售价格下降,导致毛利率下降,以至毛利减少;员工工资稳定增长导致管理费用及产品直接人工成本增长;因公司募投项目持续投入,公司去年固定资产投入加大,导致产品折旧费用增加;本期因产品毛利率下滑,计提的存货跌价增加。

  针对业绩下滑的应对措施,泰德股份表示,公司内部持续进行管理提升,优化制造工艺流程,并且聘请外部咨询机构辅助进行降本增效活动,2023年第四季度已经显现成效,生产制造效率明显提升、业绩降幅大幅收窄。对于未来改善盈利能力,泰德股份表示,公司不断开拓新市场,2023年加大了海外市场的拓展力度,已经通过海信三电的现场审核认可,新加坡三电和印度三电已经实现批量供货。围绕公司八大核心技术,重点在薄壁、角接触球轴承方面持续加大研发投入,目前有多项专利正在申请中。由于公司不断进行效率提升,到2023年第四季度,盈利能力已经有明显好转,市场正在逐步恢复,公司对未来的盈利能力有信心。

  这些热点问题受关注

  北交所公司涉及到新能源汽车领域、机器人相关业务等均是机构关注的焦点。

  在介绍公司芳纶纸产品未来增长点时,民士达表示,公司未来几年的增长主要靠是新能源汽车和航空蜂窝芯材两个领域拉动,新能源汽车领域主要得益于与整车厂的合作研发,航空蜂窝芯材领域的增长源自于对国外竞争对手的替代。

  对于在新能源汽车领域的供应,民士达介绍称,芳纶纸主要用在新能源汽车的驱动电机、雨刷电机、玻璃起降电机等部件,有纯芳纶纸的应用,也有芳纶纸复合材料的应用,公司与子公司烟台民士达先进制造有限公司在新能源汽车领域都有产品供应。该子公司产线刚刚建成,目前尚未盈利。

  主营汽车精密零部件研制生产的捷众科技,也涉及新能源汽车相关领域。据公司介绍,公司目前主要产品为汽车雨刮系统零部件、汽车门窗系统零部件和汽车空调系统零部件,其中以精密注塑齿轮为代表的精密注塑产品在行业中具有较高的知名度。公司产品最终用于奔驰、宝马、奥迪等高端乘用车及特斯拉、比亚迪、理想、蔚来、小鹏等知名新能源汽车的生产。公司的主要客户为法雷奥、恩坦华、东洋机电、通用汽车、贵航集团等国际国内知名汽车零部件制造商。

  在介绍公司未来发展战略时,捷众科技表示,公司未来5年发展的基本思路包括,聚焦主业,坚持专精特新的发展理念,抓住新能源汽车发展良机,加快新能源汽车相关产品开发;充分利用资本市场平台优势,加快产业结构调整和转型升级,把公司做精,做强、做大,成为行业领先的汽车零部件供应商。

  苏轴股份涉及机器人业务受到关注,其中被问到“公司产品在机器人行业供货量、主要应用部件”,对此公司表示,公司产品在机器人方面供货量较少,收入占比不高,主要配套工业机器人RV减速机、谐波减速机,应用于机器人关节部位。

  5G业务备受关注的创远信科介绍称,2024年世界移动通信大会(MWC 2024)在西班牙巴塞罗那开幕,MWC是全球通信领域最权威的展会,被视为全球通信行业的风向标。本次会议上,5G-A(5.5G)成为众多参会方的重点议题,公司携多款5G-A产品及解决方案亮相MWC展会,受到很多参观者垂询。预计2024年为5G-A首版标准冻结及商用化元年,相关基础设施的完善,产业生态的加强,预计会给公司相关测试产品及解决方案有望迎来新机遇。

  更为令人关注的是,创远信科介绍公司已经在对6G进行布局。据公司称,目前公司积极布局6G测试技术,联合中国科学院上海高等研究院承研“面向新型网络的6G基础芯片原型测试与验证”项目,随着6G技术的逐步发展,无线通信与射频微波测试仪器迎来了发展的黄金期,这也将为公司带来更多机遇和挑战。

  据国际电信联盟(ITU)网站农历年前的消息,ITU发布了第六代移动通信系统(6G)标准和无线接口技术框架,为下一代移动通信发展奠定了基础。2月26日,美英等10国发表联合声明,支持6G原则,就6G无线通信系统研发的共同原则达成一致。国内方面,工业和信息化部等7部门近日联合印发《关于推动未来产业创新发展的实施意见》。其中提出,强化新型基础设施。深入推进5G、算力基础设施、工业互联网、物联网、车联网、千兆光网等建设,前瞻布局6G、卫星互联网、手机直连卫星等关键技术研究,构建高速泛在、集成互联、智能绿色、安全高效的新型数字基础设施。去年底,在工业和信息化部指导下,IMT-2030(6G)推进组组织了6G移动算力网络关键技术测试。


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