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华夏基金:举办25周年多资产全能平台策略会
来源:新浪基金
作者:
2023-04-10

  4月7日,华夏基金25周年多资产全能平台策略会举行。华夏基金总经理李一梅,华夏基金副总经理、投资总监阳琨,中国人民银行货币政策委员会委员、中国社会科学院原副院长蔡昉,中国社科院经济研究所教授刘煜辉、中信里昂证券CRR主管Lance Noble等大咖参会。

  华夏基金李一梅:以多资产全能平台和资产配置理念打通业务链条,为投资者提供可解释、可预测、可复制的收益

  华夏基金总经理李一梅致辞,她表示,居民财富大迁徙拓宽了资管行业的发展,人工智能、科技迭代赋能资产管理势在必行。

  她指出,当前投资者需求从购买基金转化为多元资产配置,华夏基金多资产全能平台应运而生,可根据投资者风险偏好、个性化需求,实现跨越周期的有效资产配置,提供客户满意的服务。

  李一梅希望,以多资产全能平台和资产配置的理念来打通公司的整体业务链条,全力构建资产配置框架下的投研体系、服务体系和产品体系,打造特色鲜明、风格稳定的多元化优质配置产品,为投资者提供可解释、可预测、可复制的投资收益。

  华夏基金阳琨:优化多元资产管理能力,建立上下结合、多层次、立体化的投研体系,打造全生命周期的人才体系

  华夏基金副总经理、投资总监阳琨发表主旨演讲《全面布局,打造多资产全能平台投资管理能力》。他表示,华夏基金旗下指数产品线布局完整,策略广泛覆盖;主动基金长期业绩出色,超额收益突出;固收产品布局全面,厚积薄发;FOF自上而下择风格,自下而上挖黑马;养老金业务方面,管理经验丰富,业绩表现优异;境外投资业务提供一站式解决方案。

  阳琨介绍,华夏基金致力于做中国最好的ETF服务商,旗下指数量化稳居行业龙头。主动量化多策略多基准全面布局,超额收益突出。公募REITs领域积极服务国家战略,有效践行金融使命。

  研究领域方面,建立上下结合、多层次、立体化的投研体系;打造全生命周期的人才体系;科技体系方面,通过构建“华夏万象”系统化投资大脑,赋能公司投研和营销两大战线。面向未来,华夏基金将优化多元资产管理能力,适应全球融合,将ESG作为投研底层价值观。

  华夏基金郑煜:追求卓越的主动投资管理能力建设,打造专业化体系化的研究团队,主动权益研究体系分为六大组

  华夏基金副总经理郑煜发表主旨演讲《多资产全能平台的主动投研体系搭建》。她表示,华夏基金在业内最早提出“研究创造价值”的投资理念,追求卓越的主动投资管理能力建设,公司打造了一支专业化体系化的研究团队。

  郑煜介绍,华夏基金主动权益研究体系大致分类如下:第一,宏观策略组,包括宏观经济、权益策略、银行、非银金融、地产、能源、金属、交运等;第二,周期制造组,包括化工、建筑、建材、机械、军工、汽车等;第三,消费组,包括食品饮料、加点、纺织服装、商贸零售、社会服务等;第四,科技组,包括电子、计算机、通信、传媒;第五,医药组,即医药生物;第六,公用能源组,包括新能源车、光伏风电、电力设备。

  华夏基金孙彬:建立自上而下与自下而上相结合的交叉验证研究体系,提高决策准确性

  华夏基金副总经理、资产配置部行政负责人孙彬主旨演讲《拓展和提升资产配置能力全面布局一站式平台》。

  孙彬表示,华夏基金多元资产配置理念是不局限单一资产配置方法,不断探寻影响市场波动的本质因素。华夏基金建立了自上而下与自下而上的交叉验证研究体系。

  其中,研究方法以中观研究为结合点,自上而下方面,聚焦宏观经济、金融周期,判断大类资产特征变化,判断权益内部风格变化。

  自下而上方面,聚焦微观基础,研究微观产业趋势和供需变化,为宏观判断提供更多依据。

  通过全面的信息收集,分析与交叉验证,发现决策和交易中的偏差,及时纠正,提高决策的准确性。

  孙彬指出了其中的两个难点,即权益市场风格与行业的匹配性,以及资产基本面与资产估值的不一致。

  华夏基金莫一帆:公募REITs具备强制分红与可交易两大核心特点,中等风险、中等回报适合长期价值投资

  圆桌讨论环节,主持人为华夏基金研究总监、投资研究部联席行政负责人朱熠,讨论嘉宾包括华夏基金董事总经理、公募固定收益投资总监刘明宇,华夏基金国际投资部董事总经理、华夏海外聚享等基金经理郑鹏,华夏基金数量投资部执行总经理、恒生科技指数ETF等基金经理徐猛,华夏基金基础设施和不动产投委会主任、基础设施和不动产业务部联席行政负责人莫一帆,华夏资本总经理陈霄,讨论话题《全球视野下的多资产配置策略》。

  华夏基金基础设施和不动产投委会主任、基础设施和不动产业务部联席行政负责人莫一帆表示,首批公募REITs面世以来,获得投资者青睐。公募REITs有两大核心特点,即强制分红与流动性可交易。公募REITs是中等风险、中等回报,介于股票基金和债券基金之间,适合长期价值投资。未来希望社保基金、养老资金,也能配置公募REITs产品。

  华夏基金刘明宇:预期未来股市是震荡上涨行情,有利于“固收 ”产品获得较好投资体验,值得关注

  华夏基金董事总经理、公募固定收益投资总监刘明宇表示,预期未来股市是震荡上涨的行情,所以对于固收 产品,投资体验较好。华夏基金提供了齐全的产品线,例如偏分红型等,具备较强的吸引力。

  华夏基金郑鹏:部分港股美股优质标的,经过去年以来的调整后,当前或已出现长期布局机会

  华夏基金国际投资部董事总经理、华夏海外聚享等基金经理郑鹏表示,海外市场方面,华夏基金布局了权益类、固收类等,产品线齐全。投资机会方面,部分港股美股的优质标的,值得关注。美股部分科技龙头,经过去年以来的调整,当前或已出现了长期布局机会。

  华夏基金徐猛:三大理由看好今年股票市场,关注产业支持政策较多的芯片半导体,新能源车,及科技创新等主线

  华夏基金数量投资部执行总经理、恒生科技指数ETF等基金经理徐猛表示,通过提升ETF业绩、增强流通性、加大营销推广,促进ETF成为精品产品。

  展望今年的股票市场,徐猛预期相对较为友好。徐猛看好理由包括宏观经济回暖、政策支持、全球视角下中国资产的优势等,徐猛建议关注例如产业支持政策较多的芯片半导体,新能源车,以及科技创新主线等。

  华夏资本陈霄:衍生品投资关键有两点,第一是对未来大势研判,第二是策略迭代,看好衍生品投资未来发展

  华夏资本总经理陈霄表示,衍生品投资关键有两点,第一是对未来大势研判,第二是策略迭代。华夏资本旗下产品覆盖期货期权等,范围较广,值得长期关注。展望未来,继续看好衍生品未来发展,例如,2018年期货市场日均交易不足500亿元,到现在日均交易额超过2500亿元。

  华夏基金孙蒙:AI 投资策略具备两大优势,面临四大问题和挑战

  华夏基金数量投资部高级副总裁,华夏智胜价值成长等基金经理孙蒙发表主旨演讲《AI量化投资实践分享》。

  孙蒙表示,AI 投资策略有两大优势,第一是更宽广的眼界,机器学习算法对更广泛的数据直接处理,得到不亚于人类的认知能力。第二是更深入的思考,基于GPU等硬件,可以更迅速训练深层网络,使得具有刻画复杂规律的可能性。

  孙蒙指出,AI 投资也面临问题和挑战。第一,数据的低信噪比,第二,部分数据样本量少,第三,单一化的信息输入模式,第四,市场状态的不确定性。但是这些问题并非机器学习算法所独有,传统的量化投资和主动投资也同样遭遇这些难题,只不过在传统的认知和研究方法下这些问题常常被忽视,而人类对复杂系统的认知技术有了突破后,这些问题才成为主要矛盾。

  华夏基金张景松:数字经济有望成为贯穿全年主线,投资逻辑有望从数字产业化向产业数字化扩散,关注三大方向

  华夏基金投资研究部高级副总裁、华夏数字经济龙头等基金经理张景松主旨演讲。他表示,数字经济有望成为贯穿全年的主线之一,投资逻辑有望从数字产业化向产业数字化扩散。

  4月份有三条成长投资主线,第一,一季度业绩表现、二季度业绩预期环比与同比趋势,以及对全年业绩预期的修正,估值位置是判断基础;第二,制造业的顺周期修复,特别是国产替代需求下的产品创新与下游延展,春风化雨的政策有望助力;第三,生成式AI、数据要素等新方向仍值得关注,但是需要区分带来的是被颠覆、是降本增效还是商业化新场景应用?是创造了社会价值、企业价值还是股东价值?

  华夏基金高翔:半导体行业具备空间大、增速快的特点,当前三大重要变化值得关注

  华夏基金投资研究部高级副总裁,华夏半导体龙头等基金经理高翔发表主旨演讲。他表示,半导体行业空间大、增速快的特点。2022年半导体行业市场规模6000亿美元,2000年时候半导体行业市场规模仅1500亿美元,二十年增长了四倍。2010至2022年的十二年间,半导体指数涨幅超12倍,相信未来也会有不错的前景。

  高翔认为,半导体行业投资框架包括三大方面,第一是宏观层面,紧抓全球科技创新主线,在变化大的环节投入研究力量,同时紧密跟踪中周期宏观经济和波动趋势,从而决定仓位。第二,中观层面,根据不同子板块的发展阶段,抓住重点,前瞻预判不同子板块的成长节奏与中观景气度的变化趋势,从而决定子板块仓位(设计、设备、材料、封测、晶圆制造等)。第三,微观层面,持续跟踪公司执行力、业务延展性、管理层战略眼光等,从而决定个股选择。

  当前,半导体行业有三大重要变化,第一,半导体设计和DM公司逐步跟随宏观经济复苏恢复增长;第二,国内产业链关键环节(设备、材料、制造、封测)核心龙头公司持续研发投入进行攻坚,研发成果正在逐步落地;第三,在人工智能产业进步拉动算力芯片需求的大背景下,国内产业链相关公司获得更多验证机会。


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